您現在的位置:首頁 > 銀行理財

銀保監會發布《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》 結構性存款銷售將參照理財新規

發布時間:2019-10-21 21:56

作者:記者周軒千

  10月18日,銀保監會發布了《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》。該通知明確了結構性存款定義,對結構性存款和理財業務進行明確區分。但由于結構性存款風險比一般性存款更高等因素,其銷售有關規定參照理財產品銷售執行。
  該通知指出,結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款,通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤,使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益。
  銀保監會有關部門負責人指出,該通知系統梳理和明確了散落在多項制度中關于結構性存款的現行監管規定,補充了《商業銀行理財業務監督管理辦法》(以下簡稱“理財新規”)第八十條所廢止監管政策中涉及結構性存款的相關規定,未提出更為嚴格的監管要求,確保監管制度有序銜接。
  “結構性存款在法律關系、業務實質、管理模式、會計處理、風險隔離等方面,與非保本理財產品‘代客理財’的資產管理屬性存在本質差異。”銀保監會有關部門負責人指出,“國際上,結構性存款和資管產品分屬于不同的監管框架,境外監管當局均分別針對兩者出臺專門的監管規定。發布實施這一通知,有利于更好區分結構性存款和理財業務的差異,厘清兩類產品的監管框架,避免產生混淆,促進結構性存款業務規范發展。”
  中金公司陳健恒等分析員指出:“在理財新規出臺之前,結構性存款和理財沒有完全區分管理,許多監管規定往往將二者等同。在理財新規出臺后,遵照資管新規對于‘受人之托,代人理財’的精神,明確區分理財產品和存款的區別并進行規范管理,同時廢止了之前的一系列相關規定;并在理財新規第七十八條明確了結構性存款的一些管理要求,但相關要求仍相對簡單。”
  雖然結構性存款不是理財產品,但通知要求銀行銷售結構性存款參照理財新規正文和附件關于理財產品銷售的相關規定執行。究其原因,銀保監會有關部門負責人表示主要有三方面考慮:“一是延續銀保監會良好監管實踐。2011年發布實施的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》,以及2018年發布實施的理財新規第七十五條要求結構性存款的銷售管理參照理財產品的相關規定執行,銀行應當遵守風險匹配原則,充分揭示風險,禁止誤導銷售,切實保護投資者合法權益。上述要求在我國已實施多年,該通知延續現行監管要求,確保監管制度有序銜接。二是結構性存款具有一定投資風險。與一般性存款相比,結構性存款產品結構復雜,收益存在不確定性,風險程度較高,應比照資管產品銷售管理要求,適用更加嚴格的產品銷售、投資者適當性管理以及信息披露等監管要求。三是與國際通行做法保持一致。各國普遍要求結構性存款在宣傳銷售中強調與一般性存款的差異,公平對待客戶,對結構性存款的銷售管理要求與資管產品基本相同。”
  “該通知指出:‘單一投資者的銷售起點金額不得低于1萬元人民幣(或等值外幣)。’這一要求與理財新規所設置的商業銀行內設資管部公募理財銷售起點相同。”興業研究的陳昊等分析師表示,“值得注意的是,不同于銷售起點的設置,通知對于結構性存款的銷售投資冷靜期的設計與理財新規附件中針對私募理財產品設置的投資冷靜期完全一致。這主要是因為相比公募理財產品,結構性存款業務雖然包含了受存款保險保護的存款,但是內嵌了風險較大的期權等衍生產品。”
  陳昊等分析師還指出,“對于金融投資者而言,將結構性存款比照理財要求進行銷售,可能不利于區分實為表內存款(受存款保險保護)的‘結構性存款’和實為表外業務的‘結構性理財’甚至普通理財業務。此外,在理財新規不適用于結構性存款的銷售規定中,并未包括首次購買產品時的面簽要求,這也意味著如若此前并未在相關銀行面簽,則不能通過網絡等渠道購買結構性存款。此前,有部分銀行已經通過支付寶、微信等網上渠道銷售結構性存款產品,隨著這一通知出臺,如若此前未在發售結構性存款的銀行面簽,則無法通過這些網上渠道購買相應的結構性存款。”

上海快3彩票制作