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A股趨勢已清晰 “方向性”資產可加大布局力度

發布時間:2019-09-09 23:04

作者:金百臨咨詢秦洪

  周一A股市場出現了強勁走勢。只是上證50指數的沖高回落拖累了上證綜指的表現,上證綜指只上漲0.84%。而代表科技創新、產業升級方向的創業板指則高開高走,大漲2.42%。看來,A股市場的未來趨勢已經清晰,未來格局也已基本奠定。
  量能放大奠定強勢格局
  近年來,由于資本市場的開放、市場參與者投資理念的成熟等因素,A股市場與海外成熟股市的投資理念、市場周期有越來越相近的趨勢。但是,A股畢竟背靠著巨大的中國市場,有著龐大的人口,以及復雜的人口結構(包括財富結構、理念差異),所以,A股也有自身的運行特征,尤其是量能與指數的波動有著極強的對應關系。比如,成交量放大,基本上意味著看好者眾多,新增資金入場,指數隨之活躍。反之,量能萎縮,資金退潮,指數低迷。且運行波動周期短、波動幅度大,這是海外成熟市場不具有的特征。
  判斷中短線A股市場走勢,最重要的一個參考指標是成交量是否突然放大,且是否持續。反觀近期A股,成交量開始迅速放大,且具有一定持續性。周一兩市成交金額更是達到7160.5億元,意味著社會財富看好A股投資機會,正在加緊配置。這也得到了一則新聞信息的佐證:知情人士表示,近期不斷有炒房資金進入股市。一些券商營業部最近的證券保證金余額在持續增加,已有營業部出現連續每天增加幾千萬元的情況。這些錢中有一些是原來的炒房資金。所以,隨著社會財富配置方向發生轉變,即從房地產轉向股權資產,A股市場的新增買力就會增強,成交量會隨之持續放大,也就奠定了A股的強勢格局。
  加大“方向性”資產配置力度
  從近期盤面動向看,這些新增資金關注的方向較為清晰,基本上契合了我國產業發展方向。從近年來國際貿易、各國競爭實力對比等多種角度分析,未來我國經濟保持長期穩定的發展動力或者前進潛能的力量主要源自科技創新、產業升級。有業內人士稱之為“方向性”資產,正好對應金融地產等傳統經濟的支柱性資產。
  目前,支柱性資產估值不高,由于產業結構調整力度在加大,邊際增量空間并不樂觀。而證券市場參與者最關注的是產業成長空間,尤其是能夠注入源源不斷成長動能的超預期的邊際增量空間。所以,支柱性資產的買力減弱。相對應的是,科創板的迅速推出、5G商用牌照超預期提前一年發放、扶持半導體產業發展的大基金持續擴容等一系列措施,顯示出我國加大科技創新、產業升級的決心。巨大的資本投入,必然會結出累累碩果,從而打開這些方向性資產的產業成長空間。所以,無論是科創板還是創業板,在近期均有明顯資金持續加倉的苗頭。不同的資產流向催生了A股市場主要指數的強弱格局。比如,近期上證綜指明顯弱于創業板指。本周一,上證綜指升幅更是明顯遜色于創業板指升幅。
  綜上所述,一方面,社會財富配置方向的轉變,帶來了包括A股在內的金融資產價格強勢行情的預期。另一方面,產業升級、科技創新的方向清晰,利好A股市場。因此,增量資金建倉方向較為一致,易形成巨大合力,推動方向性資產的股價、A股市場主要指數重心持續上移。操作中,可加大建倉力度,配置方向主要是科技創新、產業升級等相關領域的頭部公司。具體而言,可關注以芯片為代表的半導體產業股,以大數據為代表的云計算產業股、醫藥創新產業股(包括CRO、CDMO等相關服務產業鏈)、光伏等中高端制造產業升級標竿股等。另外,產業升級過程也可能孕育著我國產業融資渠道的變革,即從間接融資走向直接融資,證券股的投資機會也在增強,可積極跟蹤。
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  上證綜指站上3000點深證成指重回10000點
  在降準的利好刺激下,9月9日A股高開高走,創業板指數漲超2%,上證綜指站上3000點,深證成指重回10000點。
  當日上證綜指以3023.78點高開,全天高位震蕩,午后繼續攀升,最終收報3024.74點,較前一交易日漲25.14點,漲幅為0.84%。
  深證成指突破萬點大關,收報10001.93點,漲178.51點,漲幅為1.82%。
  “中小創”漲勢好于大盤股。創業板指數漲2.42%至1733.23點,中小板指數漲1.97%至6299.58點。
  滬深兩市3400多只交易品種上漲,僅不到300只交易品種下跌。不計算ST個股,兩市近百只個股漲停。
  科創板表現相對較弱,有5只個股下跌,其余個股漲幅都在4%以內。
  大部分行業板塊隨股指收漲。操作系統、網絡安全、集成電路漲幅居前,漲幅超過5%。農林牧漁、鄉村振興、豬肉概念跌幅居前。
  滬深B指雙雙收升。上證B指漲1.41%至275.19點,深證B指漲0.70%至960.46點。 (新華)

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